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文 | 雪小顽

剪辑 | 苏建勋

谁是下一代光伏主流时期？

对于将来的争论从未住手。但在咫尺，充满变数的光伏市集指向了一个共鸣——名为TOPCon（隧穿氧化层搏斗）的N型电板。

N型TOPCon是最近光伏圈炙手可热的顶流，话题束缚。2月27日，晶科动力裸露2023年级迹快报：公司兑现营收近1187亿元，同比增长超40%；归母净利润近75亿元，同比增长近150%。

在被价钱战、产能多余阴云袒护的光伏行业，营收净利双增长的战绩实属不易，这其实成绩于晶科动力押对了TOPCon阶梯。

晶科动力也招供这少量。“N型TOPCon时期因其高滚动恶果等上风，在众人范围内保合手合理溢价，且舍弃2023年底，公司N型TOPCon一体化资本与PERC基本合手平，体现出了更强的盈利本领。”晶科动力关连认真东说念主在复兴36碳时说。晶科2023年N型出货占比超60%，对公司经买卖绩高增长起到了邃密的因循作用。

早在2022年底，晶科动力已建立35GW N型TOPCon电板产能，2023年底N型电板产能训导至70GW以上。凭据本年3月29日裸露的最新音书，晶科动力N型先进家具的需求更生，在手订单足够度高。

从2022年产业化起步于今，TOPCon一皆狂飙进攻，跃为现阶段最具性价比的时期阶梯，也获得了市集。有多位业内东说念主士和专科机构合计，TOPCon的提效、扩产速率和景气度，超出预期。

据机构InfoLink预测，2024年TOPCon的市占率将达到70%，是继P型电板之后的市集主流选拔。相应地，它也将成为各大厂商竞争的主战场。

一代新东说念主换旧东说念主。当P型电板疏通恶果已近表面极限，沦为过期产能，为企业赢利的极力棒交到了N型TOPCon手中。

新老玩家，涌向TOPCon

靠TOPCon赚到钱的不啻晶科。

3月12日，钧达股份发布2023年年报：公司全年营收超186亿元，同比增长超60%；归母净利润超8亿元，同比增长近14%。

在跨界光伏企业庸碌失利的配景下，作念汽车配饰起家的钧达股份兑现逆势增长，背后一大元勋恰是TOPCon。舍弃2023年底，钧达股份N型TOPCon电板产能约40GW，占比当先80%；N型TOPCon累计出货量为20.58GW。钧达屡次公开暗示，经买卖绩增长是因为市集对N型家具需求束缚训导，2023年滁州基地TOPCon产能开释，N型电板出货量在行业名按序一（据机构InfoLink Consulting统计）。

另一位光伏跨界者，明牌珠宝，也凭借TOPCon拿下了58亿元大单，买家是天合光能。

凭据明牌珠宝3月11日发布的音书，天合光能将按照公约，在2024年至2026年向其商量采购约13亿片210系列TOPCon双面电板片。外界估算，这笔订单平均每年或为明牌珠宝孝顺超19亿元的收入。

没东说念主思错过赢利的契机。濒临可预见的市集走向，新老玩家们纷纷加码布局TOPCon。

3月26日，晶科动力斥资约560亿元确立的、年产56GW山西基地一期形状投产。这一基地早在旧年5月公告拟建时，就备受行业和市集眷注。彼时晶科动力暗示，这将是行业最大的N型一体化坐褥基地，有望加快推动行业向N型升级，缓解N型家具供不应求的局面。

“山西大基地的集约化蜕变坐褥模式，可大幅度缩短运营资本，保险公司的经营效益。”晶科动力关连认真东说念主告诉36碳，2024年该公司的N型TOPCon产能将冲突100GW，N型出货占比展望接近9成。公司也将不竭保合手高研发干预，努力保合手半年傍边的动态时期当先。

2023年11月，工东说念主在浙江金华某TOPCon电板及组件厂赶制订单。来源：视觉中国

另一边，新的闯入者也盯上了这块蛋糕。

3月12日，向来ABC阶梯显着的爱旭股份对外布告，拟投资超27亿元，对浙江义乌基地现存的25GW PERC电板产能进行修订，升级为TOPCon电板产能。形状4月份即启动，展望本年下半年投产。爱旭股份在公告中暗示，本次技更形状具有较强的盈利本领，经济可行。

抢滩并未就此收尾。不到一周后，爱旭股份又布告，拟投资60亿元在安徽滁州确立年产15GW的N型TOPCon电板产能，展望本年底前陆续投产。这意味着，到2024年底，爱旭股份将领有大致40GW的N型TOPCon产能。

市集是最聪敏的指令棒。据36碳不透彻统计，除了晶科和爱旭，通威股份、天合光能、阿特斯、协鑫集成等一众头部厂商，本年均有N型关连产能野心——不错预见，2024年TOPCon产能将迎来一轮大爆发。

时期更替之际，时时是行业新一轮洗牌之时。这场渐进尖锐化的TOPCon竞技中，有东说念主重金加注不下牌桌，意在稳坐庄家；还有东说念主起步即冲刺，要尽力挤占一个新位置。

TOPCon为何能赢利？

“光伏家具的实践是一种投钞票品，经济性是最要害的措施。”谈及较早押注TOPCon的原因，晶科动力关连认真东说念主说。

据先容，早期晶科对不同时期作念了无数深刻对比，发现N型TOPCon时期相对同期期其他时期阶梯，在最高恶果、坐褥良率、坐褥资本、投资资本等方面更具上风，开拓和工艺也较为锻真金不怕火。

TOPCon的赢利本领，开始在于疏通恶果。疏通恶果代表着电板把光能疏通为电能的本领，与度电资本密切关连。恶果高就意味着，不异面积的电板不错把太阳能滚动为更多电能，经济性更强。对各大光伏时期阶梯而言，成败皆系于此。

隆基绿能总裁李振国在旧年采用媒体采访时先容，经测算，电板片在20%疏通恶果的基础上，每提高一个百分点，不错为下贱电站省俭5%以上的资本。即使只提高0.01个百分点，都意旨紧要。

公开数据清醒，TOPCon电板的表面极限恶果为28.7%，高于P型PERC的24.5%。现在多家企业的量产恶果在25%-26%，这标明TOPCon的恶果在将来还有很大的训导空间。

其次是投建资本。TOPCon的一大上风在于，不错在蓝本PERC产线基础上进行升级修订，无须从新确立新坐褥线，就能兑现新旧产能疏通。

这能大大缩短开拓的投资资本和折旧资本。公开数据清醒，2021年PERC电板产线的投资额是1.94亿元/GW，比拟之下，TOPCon电板产线是2.2亿元/GW，二者数据也曾趋近。

这对也曾大界限布局PERC电板产线的企业很有诱惑力。爱旭股份这次修订义乌基地，恰是将现存的PERC电板产能升级为TOPCon电板产能，使用原有PERC厂房行动坐褥车间，在修订垄断原有旧开拓基础上，增补新工艺坐褥开拓。爱旭暗示，形状的履行有助于诊疗公司产能结构，延迟原有产能开拓的作事时限。

此外，TOPCon在坐褥资本、工艺锻真金不怕火度等方面，相较于其他尚处在早期的时期阶梯，也更具上风。跟着玩家越来越多，界限效应下的TOPCon，还有更大的降本空间。

TOPCon现阶段概况胜出，拼的所以上多项维度的详细得分——在当下内卷尤甚的光伏行业，要害需要这么能打的“六边形战士”。

争议TOPCon：比思象中更难

东说念主红锋利多。TOPCon火热的同期，争议也在放大。

其中最大的反面声息合计，TOPCon仅仅一种过渡产能，是帮现存PERC产线延龟龄命，门槛并不高，容易同质化。

“将来3到5年，N型TOPCon依旧是主流阶梯。”晶科动力关连认真东说念主向36碳复兴了这种争议。他暗示，旧年11月，晶科动力基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电板创造了同类电板滚动恶果寰宇记录，充判辨释N型TOPCon可齐备地与下一代叠层时期相交融，冲突单结晶硅电板恶果上限。

一个需要承认的现实是，当下行业举座加大干预转向TOPCon，但这种切换并莫得思象中那么绵薄——TOPCon的门槛和壁垒，被低估了。

一份来自招商证券2023年的商量讲演指出，2022年驱动，组件、电板供应商以及新进入企业公布了大界限的TOPCon扩产野心，但从落实进程看，大部分仍未酿成灵验产出，实践投运进程大幅低于预期，且爬坡进程还会有良率、恶果、资本等问题。

确有企业在TOPCon上弘扬不顺。举例沐邦高科和聆达股份，二者都对外布告休止确立TOPCon电板坐褥形状，一些正在推动的形状也将脱期投产。

绵薄来说，TOPCon的难度在于工艺经由更多也更复杂，对一些参数荒谬敏锐，远远不是在PERC产线基础上单纯地重复工序和拼接开拓。

晶科动力告诉36碳，由于TOPCon时期的复杂性和合手续迭代，对企业合手续研发本领建议了更高的条款。在一体化各技艺上，晶科有多种时期储备，后续将冷静导入0BB和双面Poly等时期，在本年底兑现26.5%的量产恶果主义，并在将来两到三年内保合手每年0.5个百分点傍边的提效。公司还同步储备了基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电板时期。

光伏行业流传着一句话：先进产能永未几余。但现实中，“谁是先进”一直在变。TOPCon的人命力究竟能合手续多久，它的将来是走向钙钛矿叠层，照旧与BC时期集合，亦或是其他，谁将接棒下一个先进，谜底还需要更多时期。