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【本日导读】

OpenAI 最强推理模子 o3 发布，有望带来多量智算需求

2025 CES 人人消耗电子展行将开幕，端侧 AI 引颈消耗电子行业成长

鼎力开展基础照看和共性重要本领照看，加强算力等新式基础要领布局招引

AI 劳动器的迫切组件，巨头们正在加紧布局

该本领 AI 时间大放异彩，机构指出这类居品将在 2025 年迎确定性放量

大模子落地终局欺诈的冲突口之一，近日多款 AI 眼镜发布

【主题笃定】

更始性冲突，该企业新一代具身智能东谈主形机器东谈主行将亮相

据广汽集团旗下官微文书，广汽第三代具身智能东谈主形机器东谈主行将在 12 月 26 日首度公开展示。本次行将亮相的广汽具身智能东谈主形机器东谈主具备更生动、更节能、更智能三大亮点；其创新性地弃取了行业创举的可变轮足转移结构，号称行业内的一次更始性冲突。四轮足模式下战胜全地形，可妥贴高下楼梯、爬坡、单边越障，得手率近 100%。值得一提的是，12 月 8 日 ~9 日，2024 年明珠湾国际舒畅投融资大会上，广汽集团自主研发的第二代具身智能机器东谈主初次公开展示。

当作新质坐褥力的代表，具身智能机器东谈主正渐渐成为科技舞台上的焦点，它的发展将为社会带来诸多变革。"具身智能"是指有体魄并援救与物理天下进行交互的智能体，是东谈主工智能本领前沿发展意见之一。国信证券研报指出，特斯拉机器东谈主居品迭代马上，有望给人人机器东谈主市集带来"鲶鱼效应"，激励东谈主形机器东谈主玩家的活力。在车端与机器东谈主端零部件共通性较高的前提下，叠加大厂入局、本领迭代、政策催化等，东谈主形机器东谈主的发展有望合手续鼓励，2025 年或成为量产元年。

上市公司中，豪能股份全资子公司重庆豪能正在招引"智能制造中枢零部件姿色"，其中包含了机器东谈主用高精密降速机及重要驱动总成等居品。祥鑫科技示意，机器东谈主潜在产业链和电动车的零部件产业链本领有一定的重复度，公司已为优必选和库卡供应金属结构件关系居品。公司示意，广汽集团和 H 客户均为公司的迫切战术客户。

OpenAI 最强推理模子 o3 发布，有望带来多量智算需求

据媒体报谈，OpenAI 发布了下一代推理模子 o3，这是本年早些时候发布的 o1 "推理"模子的最新版块。就像 o1 雷同，o3 是一个模子眷属，o3-mini 是一款更小的精简版模子，特等针对特定任务进行了微调。OpenAI 宣称，至少在某些条款下，o3 不错接近结束 AGI。OpenAI 总裁 Greg Brockman 示意，最新的推理模子 o3 是一个冲突，在最蜿蜒的基准上有了阶跃函数的校阅。面前运行安全测试和红队演练。

开源证券觉得，跟着国内生成式 AI 快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大 AI 进入，有望带来多量智算需求，或将带动柴油发电机、劳动器电源、UPS、制冷设备等 IDC 上游产业链价钱提高，同期卡位中枢肠段的优质 AIDC 企业或具备加价空间。提出爱好 AIDC 智算中心产业链。

公司方面，景嘉微景宏系列高性能智算模块及整机居品是公司研发的面向 AI 查验、AI 推理和科学揣测等领域的系列居品。奥飞数据是专科 IDC 劳动提供商，公司为百度提供机柜托管等 IDC 关系劳动，此外公司也为百度云的迫切攀附代理商。

2025 CES 人人消耗电子展行将开幕，端侧 AI 引颈消耗电子行业成长

据媒体报谈，2025 年 1 月 7 日至 10 日，备受人人矜重的科技嘉会—— 2025 CES 人人消耗电子展将在好意思国拉斯维加斯恢弘开幕。当作人人畛域最大、最具泰斗性及影响力的科技嘉会，CES 被誉为"科技春晚"，是人人科技创新和消耗电子行业的风向标。届时，来自天下各地的头部科技玩家将展示最前沿的创新本领和超卓居品，生动评释科技赋能糊口的无穷可能。

中金公司发布研报称，瞻望 2025 年，端侧 AI 多终局落地、手机市集和煦成长，部分才能渐进式升级将引颈消耗电子行业成长，提出神气 AI 手机 /AIPC 等带来的新换机周期及硬件升级、AI 可一稔新终局方法的创新、光学行业重启升规升配三大投资契机。

公司方面，溜达者主要从事家用音响、专科音响、汽车音响、耳机及麦克风等消耗电子居品的研发、坐褥、销售。面前公司搭载 AI 关系功能的各样新址品正在开发中。歌尔股份起劲于为人人行业最初客户提供精密零组件和智能硬件的垂直整合居品处理决策和研发制造劳动，是人人 VR/AR 行业先驱，外延投资（收购驭光科技等）+ 里面千里淀（光波导、Pancake 等本领先进）共塑竞争上风，此外，公司是 Meta、Pico、索尼等头部厂商的中枢代工场商，整机代工市占率遥遥最初。

鼎力开展基础照看和共性重要本领照看，加强算力等新式基础要领布局招引

在杭州，高层来到城西科创大走廊畴前科技城展馆，听取园区招引呈文，与企业追究东谈主换取，前去之江本质室，翔实了解重心科研姿色进展。他指出，创新是引颈发展的第一能源。要主动拥抱科技变革海潮，鼎力开展基础照看和共性重要本领照看，加强算力等新式基础要领布局招引，获取更多原创性引颈性驱散，为结束高水平科技自立自立孝敬力量。

此前，火山引擎官方文书，为止 12 月中旬，豆包通用模子的日均 tokens 使用量已卓越 4 万亿，较七个月前初次发布时增长了 33 倍。德邦证券揣测机组觉得，现时算力畛域爆发与智算中心招引均处于起步阶段，短期内承载 GPU/AI 劳动器的智算中心新增灵验供给，仍然供不应求，与中枢厂商考究攀附的大畛域 / 超大畛域智算中心是稀缺资源，将带动行业新一轮成长。

上市公司中，滋润科技是" AIDC 最初"的头部企业，已获取了大畛域 AIDC 订单，2021 年度北京字节高出采集本领有限公司为第一大终局用户，占营收比重达 64.19%。光环新网在北京、天津等七个城市及地区合手续开展互联网数据中心业务，姿色一起达产后将领有卓越 11 万个机柜的运营畛域。

AI 劳动器的迫切组件，巨头们正在加紧布局

据行业媒体报谈，近期韩国存储芯片巨头 SK 海力士赢得了一份向博通供应 HBM 芯片的大单，但具体额度未知。音讯东谈主士称，博通狡计从 SK 海力士采购存储芯片，并将其欺诈到一家大型科技公司的 AI 揣测芯片上。SK 海力士估量将在来岁下半年供应该芯片。

生成式 AI 本领迅猛发展，也在大开存储市集的新空间。HBM 当作 AI 劳动器的迫切存储组件，其私有的高带宽和低功耗性情，使其在处理复杂揣测任务时剖判尤为出色，因而成为存储器制造商争相布局的中枢领域。脚下，存储器芯片巨头们正在加紧布局高带宽内存（HBM）市集，试图霸占这一高附加值居品的制高点。光大证券指出，固然 HBM 产业链主要被国外厂商独揽，但国内上游产业研发正冉冉冲突，国外龙头处供应或考证的厂商以及与国内客户配合进行研发或考证的上游设备、材料、封测厂商有望深度受益。

上市公司中，紫光国微 HBM 居品为特种领域高带宽存储器，居品谋略相宜关系行业圭臬要求，面前公司 HBM 居品处于样品系统集成考证阶段，后续居品通过考证后将会左证市集情况探究量产。飞凯材料示意，先进封装材料是 HBM 制造所需要的材料之一，公司有坐褥欺诈于先进封装领域的湿制程电子化学品如显影液、蚀刻液、剥离液、电镀液等，居品种类丰富，能知足现存客户需求。深科技示意，当作国内最初的内存芯片封装测试企业，公司领有行业申饬丰富的研发和工程团队，具备深通的多层堆叠封装工艺能力和测试软件开发能力。

该本领 AI 时间大放异彩，机构指出这类居品将在 2025 年迎确定性放量

光通讯在 AI 时间大放异彩，机构指出跟着供应链渐渐训练，硅光将在 2025 年理睬确定性的放量，弃取外挂 CW 光源的硅光决策将成为主流居品。

国盛证券觉得 2025 年光通讯行业将连接呈现出需求高度景气、本领加快迭代的情状，"出海、新品、扩产"将是主旋律。其中，在 AI 超算中，客户追求更具有价钱上风，领有更低功耗，同期还能尽可能保证性能的居品决策。AEC 决策由于其价钱低廉、性能平稳的性情，极度允洽在短距离场景使用，仍是成为头部厂商的短距离重心决策之一。而 LPO 决策则在性价比和功耗上具有一定上风，跟着关系产业的跟进，LPO 决策有望成为来岁短距离互联的黑马。

上市公司中，星网锐捷控股子公司锐捷采集股份有限公司自研的 400G 和 800G LPO 光模块已结束小批量供货。中际旭创 LPO 居品面前处于市集导入阶段，欺诈于 DCI 领域的关系光模块早已批量出货。炬光科技已获多个光通讯前沿姿色需求阐明及样品订单 欺诈于 400G、800G、1.6T 高速光模块。

大模子落地终局欺诈的冲突口之一，近日多款 AI 眼镜发布

近日多款 AI 眼镜发布。界环日前发布了两款新联想的 AI 音频眼镜——"前卫眼影款"与"前卫腮红款"，售价 799 元。据官方先容，这两款新品精巧会通了眼镜与耳机的功能，合座分量仅 38.1 克。用户不仅能享受千里浸式的音乐体验，还能同期感知周围环境声息。12 月 19 日晚，闪极科技发布了国内首款量产 AI 拍摄眼镜——闪极 AI 拍拍镜。

AI 眼镜是大模子落地终局欺诈的冲突口之一，弥补了 PC、智高东谈主机的不及。当作基于传统眼镜上发展的迭代品，具有传统眼镜所具备的眼力缓助效果，通过嵌宛转机、录像头、WiFi 蓝牙模块等关系硬件，同期具备音频、拍摄、无线通讯等功能，再基于镶嵌的大模子基座和表层欺诈，依靠眼镜永久间带领的载体属性，或者极地面剖判大模子的上风。华金证券研报指出，智能可一稔设备的需求增长，以及生成式东谈主工智能大模子的崛起，正在将 AI 音频眼镜推向更广的市集。在短期内 AR 眼镜用户画像较为蒙眬配景下，智能音频眼镜以替代耳机功能为切进口，以眼镜（矫正眼力 / 遮蔽）为载体，搭配 AI 提高体验与卖点，有望开辟音频新赛谈。

上市公司中，好意思格智能基于高算力 AI 模组，为某 AR 眼镜品牌客户开发的处理决策居品，面前正在研发中。高算力 AI 模组的小体积、密集算力、低功耗、援救 AIGC 模子端侧运行、援救 5G 及短距离通讯等性情，不错很好匹配 AR 眼镜的关系欺诈场景。博士眼镜已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid 等品牌开展攀附，提供智能眼镜"临了一公里"的验配劳动开yun体育网，为智能眼镜的消耗群体提供眼力矫正空洞处理决策。